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  • 利率與股價的關系:都是逆向運動嗎?

    日期:2022-09-01 15:31:34 來源:互聯網
      利率對于經濟周期和投資策略有極大的影響,利率的走勢在相當程度上將影響股市的發展,F實生活中,人們對貨幣的需求一般體現在消費需求和投資需求之上,而投資需求中包括產業投資和股票投資。在預期經濟增長較快的情況下,投資者將會大量借入貨幣資金進行投資;隨著資金供求關系的變化,借入方的需求導致利率不斷上揚,而利率一旦上升至股市的收益率之上時,投資者會考慮將資金存入銀行或者買人國債進行穩定增值。其結果是利率上揚到一定的程度,投資人將會把投入股市的資金抽回而購買國債或存入銀行,導致股票市場的資.金供應減少,股票價格下跌。從另一方面來看,利率上升到一定程度,大量的實業投資由于利率高升,預期的收益大幅減少,社會投資將止步不前,同時負債比例較高的企業由于財負擔太重,不得不收縮投資規模,經濟開始衰退,導致景氣狀況不佳,投資者也開始拋售股票兌換現金,股市資金繼續下降。政府在這種情況下,為了避免衰退,往往采取擴張的貨幣政策,降低貼現率和銀行準備金比率,降低股票保證金比率,刺激經濟增長;而利率的下降提高了股票的實際收益率,促使股價,上揚。我國的利率自1996 年以來大幅下調,至1999年上半年共下調7次,年利率水平從10. 98%降至2.25%,而對利息征稅又客觀上使利率水平再次下降。
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    • 貨幣政策利率政策
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